天风证券:立昂技术买入评级

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  ※ 事件:

  公司于3月3日董事会经历并吐露了《立昂技术股份有限公司2020年度创业板非公开发走股票预案》,公布7亿定增方案,并于后续推进股东大会经历及中国证监会的批准。向特定对象:立昂联创发走6亿,锁按期36个月,该公司主要由公司实控人及董事长王刚、杭州沃驰负责人金泼、广州大一负责人钱炽峰等高管持有;立通通用发走1亿,锁按期18个月,该公司有限相符伙人造公司第三大股东及董事葛良娣,清淡相符伙人造葛良娣限制的公司;本次非公开发走股票的价格为30.37元/股,为前二十个交易日股票交易均价的80%。扣除发走费用后将用于清偿银走贷款 2.2亿和补充起伏资金 4.8亿。

  ※ 本次公开发走主意为加强资本实力,推进公司战略实走以及补充起伏资金。

  公司在已有产业组织的基础上进一步拓展市场,加快安放数据业务中央基地,实现业务周围化,集约化发展,巩固并扩大市场份额。吾们展望公司本次定增将加强资金实力,不息向中央业务倾向IDC、MCN等业务投入发展。IDC方面遵命公司前期预期将不息扩展至3-5万个机柜,MCN方面将不息投入淘宝、快手、拼众众团队等的建设,以及对公司运维进走智能化改造。

  ※ 公司于2日28日晚吐露19年业绩快报,外现亮眼。

  19年公司实现生意业务收好14亿元,同比增进109.33%;实现归母净利1.2亿元,同比增进196.53%,其中含豁免债务产生非频繁性付出9,046.66万元,展望公司扣非收好达2亿。19岁始并外的IDC服务(广州大一)和增值电信业务(杭州沃驰)两个板块, 新增板块收好较好,对通知期净收好贡献清晰,使企业经生意业务绩有大幅增进。

  ※ 公司后续与如涵深度配相符可期,有看强强联手,加大MCN发展力度。

  根据公司吐露的投资者有关记录,公司将与头部网红公司如涵进走战略配相符,强化两边网红资源的协同。如涵于3月3日最新吐露20Q3业绩,其中网红业务收好(平台业务下的服务收好)发展迅猛,平台业务下服务收好为人民币1.107亿元(1,590万美元),比往年同期的服务收好人民币4,350万元添加人民币6,720万元或增进154%。

  ※ 投资不悦目点:

  本次高管7亿定增增厚公司资本实力,彰显永远信念,不息看好公司业务发展。公司一季度增进较强,杭州沃驰的移动浏览业务及电商带货受疫情影响团体业务量迅速升迁,后续与如涵配相符、开拓新渠道带货等外现值得憧憬,叠加通信、安防、IDC业务景气度不息升迁,吾们展望公司19-21年归母净利别离为1.32/4.06/5.59亿元,不考虑摊薄对答估值为91x/29x/21x,不息坚定选举,维持“买入”评级。同时看好MCN细分赛道增进弹性,相符政策鼓励倾向和电商、营销走业发展倾向,20年深入发掘赛道投资机会,近期吾们亲昵挑醒关注随物流复产率市场关注度升迁。

  风险挑示:市场竞争加剧、走业监管、技术更新、答收账款等风险。

(文章来源:天风证券)


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